Инвесторы ожидают повышение ключевых ставок в США

Ожидание роста ставок от ФРС растет как снежный ком. Еще несколько дней назад вероятность их поднятия в марте измерялась в 17%, но уже сегодня она находится на уровне 66.4%. Последние выступления членов ФРС оказали на это очень сильное влияние, что в совокупности указывает на то, что соотношение голосующих в пользу увеличения ставок над противниками может быть заметно выше.

Ожидание роста ставок от ФРС растет как снежный ком. Еще несколько дней назад вероятность их поднятия в марте измерялась в 17%, но уже сегодня она находится на уровне 66.4%. Последние выступления членов ФРС оказали на это очень сильное влияние, что в совокупности указывает на то, что соотношение голосующих в пользу увеличения ставок над противниками может быть заметно выше.

Еще неделю назад сомнения рынка в том, что ЦБ может поднять ставки на мартовском заседании, были довольно велики. Инвесторы акцентировали внимание на не очень сильном росте ВВП (1.9%) по итогам четвертого квартала 2016 года и ряде других экономических показателей, но основной причиной паузы в подъеме ставок рассматривалась неопределенность (как сковывающий фактор) политики Д. Трампа. Рынок даже в полной мере игнорировал сильный рост инфляции, которая держится выше уровня в 2.0%, и позитивную динамику на рынке труда.

Но все изменилось буквально за несколько дней, и теперь уже не только укрепление доллара указывает на рост ожиданий по ставкам, но и сильная повышательная динамика доходности государственных облигаций Казначейства США. За последние три дня доходность бенчмарка 10-летних трежерис подскочила с отметки 2.324% до 2.469%. Доходность 2-летних бумаг, которые чутко реагируют на изменение ставок, взлетела с 1.153% до 1.304%, протестировав локальный максимум от 15 декабря 2016 года, когда на волне победы на выборах Д. Трампа и прогнозов ФРС по ставкам в 2017 году сильно выросли ожидания повышения ставок в нынешнем году.

Наблюдая за поведением рынка, можно говорить о том, что он очень серьезно воспринимает вероятность роста ставок. Причем она поддерживается сменой тона Д. Трампа в отношении «недругов». Его довольно примирительное выступление в Конгрессе США в этот вторник заметно понизило градус напряженности между ним и противостоящими ему элитами. Во всяком случае пока это так. Выступление показало, ну, что ли, более покладистым Трампа, а его подтверждение следованию экономическим курсом налогово-бюджетного стимулирования способствовало росту спроса акций компаний финансового сектора на местном рынке и взлету основных фондовых индексов к новым высотам.

Мы ранее указывали, что публикуемые на следующей неделе данные по занятости в Штатах сыграют важную роль в решении по ставкам Федрезерва. На наш взгляд, если цифры окажутся не хуже ожиданий, будут в целом им соответствовать, то у Дж. Йеллен, главы ЦБ США, будет сильный довод, для того чтобы убедить сомневающихся членов банка в необходимости повышения ставок на 0.25%, до 1.00%.

Мы уверены в том, что сильные данные по безработице окажут хорошую поддержку доллару, ровно как и усиление роста доходности по американским государственным облигациям.

Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.0520 в ожидании публикации данных по потребительской инфляции в еврозоне. Предполагается, что индекс потребительских цен в годовом выражении вырастет до отметки в 2.0%, что может побудить ЕЦБ отказаться от стимулирующих мер. Но, на наш взгляд, ЕЦБ не будет менять свою политику, пока не убедится в том, что инфляционное давление не является временным, а итоги выборов президента во Франции не приведут к победе евроскептиков. На волне публикации данных пара может подрасти к 1.0560 или даже попробует подняться к 1.0600-05, но мы рассматриваем этот возможный рост как сигнал для ее продаж с вероятными целями 1.0520 и 1.0490.

Пара USDJPY имеет все шансы продолжить рост на фоне двух причин. Первая - снижение напряженности вокруг Д. Трампа, вторая - сильные ожидания повышения ставок ФРС. Закрепление цены выше отметки 114.00 станет причиной для роста цены к 115.00.

Аналитические обзоры и комментарии к ним, являются субъективным мнением авторов и не являются рекомендацией к торговле.

Материал предоставлен компанией InstaForex