Рынок forex изнутри

В этой статье рассказано об организации торговли на Forex и о брокерах. Многие читатели вероятно ждут что-то вроде сравнительной таблицы форекс компаний, где будут перечислены брокеры с их достоинствами и недостатками, и рекомендации, у кого можно торговать, а с кем связываться не стоит. Нужно сразу оговориться - выбор Вам придется делать самостоятельно.

В этой статье рассказано об организации торговли на рынке Forex и о брокерах. Многие читатели вероятно ждут что-то вроде сравнительной таблицы форекс компаний, где будут перечислены брокеры с их достоинствами и недостатками, и рекомендации, у кого можно торговать, а с кем связываться не стоит. Нужно стразу оговориться - выбор Вам придется делать самим.

"Организации существуют по одной причине: чтобы помочь людям сделать то, что в одиночку каждому было бы не под силу"

"Тщательнее всего следует проверять правильность суждений, которые кажутся нам очевидными"

Любые инвестиции имеют огромный набор рисков. Подчеркиваю - любые. Помещаете ли Вы деньги на депозит в Сбербанк, или на счет в брокерскую компанию, или даете ссуду любимому соседу, всегда присутствует риск, что Вы не получите обещанных ранее процентов, прибыли, да и вообще можете просто лишиться части или даже всех денег. И это факт! Уровень и вероятность рисков в вышеизложенных случаях, конечно, разная, но они есть всегда...

Тем не менее, наши соотечественники, пожалуй, как никто другой в мире, прекрасно знают, что степень риска не определяется наличием крутого евроремонта в оффисе и великим множеством сертификатов на стенах, и, даже, тем, что финансовая компания принадлежит государству. Все идет хорошо, до тех пор, пока все идет хорошо. И как только начинает штормить, в первую очередь, "сгорают" вклады мелких инвесторов, то есть наши с вами. Чем же тогда определяются финансовые риски? Многими факторами. И среди них, важнейшими являются следующие:

1. Основные цели компании
2. Организация и механизм достижения цели
3. Менеджмент компании, то, что определяет ее успешное и длительное функционирование
4. Наличие достаточных собственных средств компании для противостояния различным форс мажорным обстоятельствам

Все остальное (длительность существования, большое здание в центре Москвы под оффис, обходительный персонал) не столь важны. Любые предприятия, как все организмы, имеют периоды молодости, зрелости, старости, и, в конце концов, умирают. Так вот, в современном бизнесе среднее время жизни предприятия от 3 до 15 лет. Это подтверждают статистические данные по развитым странам. Так что, если компания заявляет, что работает успешно уже 10 лет - вероятно ее конец уже близок.

Рынок Forex стоит отдельно от других рынков в первую очередь потому, что форекс - внебиржевой. В силу развития средств связи и автоматизации банки стали торговать "напрямую", не нуждаясь в специальных организациях - биржах. С дальнейшим развитием прогресса такая необходимость не только не возникла, но даже уменьшилась. Только зародившись, этот рынок сразу стал глобальным, и ни в одной стране мира не удалось ограничить, или как-то "урегулировать" его законодательно. Поэтому существует такая неприязнь и пренебрежение к рынку Forex со стороны многих "классических" финансистов. Тем не менее для целого ряда европейских и североамериканских банков уже много лет основным источником дохода являются спекулятивные операции именно на рынке Forex, а количество персонала, работающего на других рынках, постепенно сокращается.

Внебиржевой рынок Forex практически не имеет законодательного регулирования ни в одной стране мира, и в большинстве приравнивается к организации игр. Отсюда вытекает, что брокер Forex не нуждается ни в каких лицензиях и сертификатах. Некоторые форекс брокеры представляют сертификаты на "организацию финансовой игры в интернете". Это обман. Таких сертификатов не бывает. Да, можно получить сертификат на конкретный стол с рулеткой, или на игровой автомат, но это совсем другой случай.

Вот второй важный момент - рынок FOREX не регулируется, несмотря на множество запутанных проблем и рисков в дополнение к риску, связанному с движениями цены рынка. Эти проблемы вращаются вокруг доверия, честности проведения операций, управления рисками, прозрачности и маркетинга forex-брокеров. Но сначала нужно понять, что, в отличие от высоко регулируемых биржевых рынков, брокерские компании forex не могут быть отнесены ни к какой отдельной бирже по характеру проблем и рисков. Можно поделить forex брокеров на четыре обширные категории по отличительным особенностям и признакам, которые делают этот рынок дастаточно далеким от монолитной индустрии.

1. Операторы рынка

Эта группа включает в себя крупнейшие коммерческие банки, которые регулируются в соответствии с банковскими инструкциями и законами и предлагают высший уровень надежности. Однако, трейдинг с такими банками требует счетов очень большого размера, как у больших и многонациональных фирм, оставляя их вне досягаемости мелких частных инвестора. Минимальный торговый лот составляет около 1 000 000 долларов США. Сегодня в России таких структур нет (во всяком случае на табло информационных систем Reuter их не видно).

2. МАРКЕТ - МЕЙКЕРЫ

Это финансовые фирмы, которые предоставляют для меньших брокерских фирм и предлагают спекулятивные возможности торговли частным трейдерам с торговым капиталом более $50,000 или около этой суммы. Маркет-мейкеры относительно немногочисленны, но предлагают более низкую стоимость торговли и обычно имеют более твердую финансовую основу и честность. Но опять же, минимальный размер счета за $50,000 оставляет их за пределами досягаемости для большинства частных рейдеров. В их число входят некоторые из наших банков.

3. Мелкие брокеры

Это маленькие брокерские компании, которые угождают индивидуумам, желающим рискнуть небольшим капиталом, от сотни до нескольких тысяч долларов. Эти небольшие брокерские компании зачасую работают с дилером или маркет-мейкером из второй группы для клиринга ордеров своих клиентов. Здесь и начинаются риски связанные с проведением операций. Из-за больших минимальных размеров счета, которые требует маркет-мейкер от этих брокеров, может быть так, что локальный брокер будет объединять фонды со всех счетов своих клиентов в один счет у маркет-мейкера на имя брокерской фирмы. При такой схеме работы, трейдер вызывает дилера брокерской фирмы, чтобы получить котировку на вход или выход из позиции, а дилер, в свою очередь, чтобы получить котировку, вызывает маркет-мейкера. Проигравший в этой сделке - маркет-мейкер, который положил в карман спред, но потерял прибыль от сделки, полученную брокерской фирмой. Имейте в виду, что некоторые брокерские фирмы дают клиенту спред более широкий чем тот, что они получают от маркет-мейкера, и это - источник прибыли в дополнение к их комиссии, хотя они никогда не откроют это клиентам. Конечно, если клиентский запрос - неудачный, брокерская фирма вычтет потерю брутто от счета клиента и оплатит маркет-мейкеру чистый убыток после изъятия ее собственных брокерских выплат и комиссионных. Так или иначе, брокерская фирма получает комиссию и небольшой спред независимо ни от чего, выигрышная сделка у клиента или убыточная; по крайней мере так предполагается в теории.

4. Кухни форекс

Эта группа "брокеров" наиболее распространена на территории бывшего СССР. Создатели "кухонь" исходят из того, что большинство клиентов проигрывают. Доход "кухни" складывается из проигрышей клиентов. И эта схема прекрасно работает, пока кто-то из клиентов не начинает постоянно выигрывать. Тогда "кухня" закрывается с остатками денег клиентов, чтобы через пару месяцев возникнуть под другим названием. Вот как работает типичная схема "кухни". Они предлагают бесплатно "потренировать" Вас и научить навыкам безошибочной торговли, которые легко сделают Вам огромную прибыль за короткий период времени, но только, если Вы откроете у них счет на несколько тысяч долларов. Их курс обучения обычно преподается в течение нескольких часов мелкими или неопытными трейдерами или даже телами, никогда не торговавшими самостоятельно. Иногда для этого клиентам предоставляются программы "имитаторы" Forex, на которых любой начинает "подымать" свыше 100% в неделю. Вообще, материал, составляющий такие курсы обучения - наполненные водой объяснения некоторых инструментов технического анализа, которые можно найти в любой более-менее приличной книге по техническому анализу. Их охват фундаментального анализа, если его вообще затрагивают, является просто поверхностным обзором кое-каких экономических индикаторов и данных, по которым даже матерые трейдеры и экономисты могут испытывать трудности с интерпретацией и действиями. Опять же, такая информация может быть найдена с гораздо большей глубиной объяснений во многих хорошо написанных книгах по предмету. В конце обучения они присвоят Вам звание "валютный трейдер - победитель", и не имеет значения, что даже многие известные трейдеры с многолетним опытом в крупных финансовых учреждениях не могут постоянно производить 5 % в месяц без необходимости принимать большие риски. Большинство этих курсистов попадает в проигрышные сделки с самого начала торговли, и после каждой потери они могут чувствовать, что получили очередной ценный урок, который сделает их технику более правильной, а последующую торговлю определенно выигрышной. Многие из этих курсистов быстро теряют свой депозит и выбывают навсегда, но более стойкие "доливают" средства на свои счета, чтобы получить очередной шанс и отыграться. В конечном счете они теряют все свои деньги и уходят с forex навсегда. Это время пиршества для "кухни", поскольку это их хлеб с маслом и колбасой. Они делают львиную долю прибыли от потерь на таких сделках, а вовсе не от спредов или комиссионных, которые они и так берут за транзакции.

Между третьей и второй группой компаний много общего, зачастую компания применяет и те и другие подходы к работе. В дальнейших публикациях будет более глубокое объяснение механизма функционирования форекс брокеров 3 и 4 типа.

Продолжение следует...